发布日期：2025-03-08 22:47 点击次数：176
曾以大病众筹平台“轻松筹”起家的轻松健康集团(简称“轻松健康”配资平台哪个是实盘的，国内运营主体为“北京轻松怡康信息技术有限公司”)，在冲刺港股IPO之际经历重大业务调整。
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自2024年以来，公司剥离了备受关注的众筹业务，试图以“AI+健康服务”重塑形象。然而，公益与商业边界的争议、保险业务下滑导致的盈利难题，以及用户投诉引发的信任危机交织在一起，使这家互联网健康平台的上市之路充满挑战。
“割肉”轻松筹求生，转型AI救场：用户流失2000万成痛点
2月上旬，轻松健康向港交所递交上市申请。然而就在递表前的2024年6月，创始人杨胤主动将知名度最高的线上大病筹款平台“轻松筹”和旗下朵尔医院相关业务从上市主体中剥离。
这一举动被视为一方面是出于合规需要，另一方面则因为“轻松筹”频繁卷入争议，反而可能成为上市包袱。剥离核心众筹业务后，轻松健康选择以“AI+健康服务”为新标签，轻装上阵冲击资本市场。
业务重组后，公司经营数据一度亮眼：截至2024年前三季度营收突破6.43亿元人民币，注册用户总数达到1.68亿。
然而招股书细节揭示出严峻现实：过去两年内平台活跃用户从7050万锐减至5000万，流失超过2000万；曾经占大头的保险业务持续下滑，新拓展的健康服务业务毛利率则从近97%暴跌至约20%。
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有分析指出，这种“增量不增收”的困局显示出轻松健康转型的掣肘——流量红利衰退下，如何将公益场景积累的用户转化为日常健康服务的付费用户，成为一大难题。
在缺少了众筹求助的场景后，用户黏性也大不如前。数据显示，轻松健康平台用户的人均停留时长已从捐款时代的5分钟骤降至日常健康内容的30秒。
杨胤早年依托“悲情救助”获取流量的增长模式似乎正在失效：过去人们愿意为陌生人的大病求助解囊相助，但如今很难为AI医生的健康建议买单。可以说，业务剥离后的轻松健康站在了新的起点，却不得不直面用户增长乏力与商业模式转型的双重阵痛。
保险“引擎”熄火？收入占比跌至15%，净利暴降40%压顶
轻松健康的商业化主要依赖保险经纪与健康服务两大板块。然而，自2021年网络互助行业遭遇监管风暴后，公司保险业务增长乏力的问题日益凸显。
彼时，包括轻松筹旗下“轻松互助”在内的多家网络互助计划相继关停，行业进入深度调整期。这一方面导致轻松健康失去了一部分核心用户基础，另一方面监管部门对互联网保险业务收紧政策——如2022年银保监会出台新规严格限定第三方平台经营资质，部分险企因此暂停与第三方的合作，这都直接影响了轻松健康的保险板块业绩。
财务数据显示，轻松健康保险经纪服务收入已出现下滑。2022年公司通过线上保险经纪获得收入约1.41亿元，占总营收35.7%；但2023年前三季度保险经纪收入降至9865万元，仅占营收15.3%，同期保险技术服务收入也从上年同期的1.44亿元微降至1.40亿元。
随着健康服务收入在2024年前三季度增至总营收的61.8%，传统保险业务的比重大幅下滑，曾经的主营引擎显露后劲不足。行业大环境亦不乐观：2024年前11个月人身险公司保费虽小幅增长6.3%，但承保保额下降了13%，反映出寿险市场需求疲软。轻松健康不得不在保险销售之外寻找新的增长点。
盈利方面，公司正经历“增收不增利”的困局。招股书显示，轻松健康集团2022年营收3.94亿元，经调整净利润1.49亿元；2023年营收增至4.90亿元，净利润微降至1.47亿元。
然而2024年前三季度，公司营收虽同比翻番至6.43亿元，上年同期为3.10亿元，但净利润却从1.33亿元大幅滑落至7657.50万元，同比骤降逾40%。
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毛利率亦从2022年的82.6%和2023年的79.9%猛降至2024年前三季度的43.4%。据悉，这主要由于高毛利的保险业务占比缩减，而占收入六成以上的健康服务板块毛利率仅约20%，难以提供足够利润贡献。
图片与此同时，公司为获取用户付出的代价不菲：2024年前三季度销售及营销开支达到1.136亿元，同比增加约60%，但用户活跃度却未见提升，反而持续下滑。可以说，在流量红利渐退和获客成本高企的双重挤压下，轻松健康的盈利能力正承受严峻考验。
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“公益”外衣下的商业陷阱：捐款变卖保险，轻松筹争议四起
作为中国网络大病众筹的先行者，“轻松筹”长期披着公益的外衣，却在近年来因商业化举措饱受质疑。不少用户指责，轻松筹“打着慈善的幌子，做着保险销售的生意。”
该平台早期以“公益救助”聚拢了海量爱心用户，通过社交网络为重病患者筹集善款。然而在流量变现压力下，平台开始借筹款场景推广保险产品，由此引发公益与商业边界的激烈争议。
多家媒体曝光的案例显示，轻松筹在用户捐款时暗藏附加收费和诱导购买保险的套路。例如，有用户微信捐款20元却被扣款23元，原因是系统默认勾选了3元保费，即使手动取消后系统仍会自动勾选。
又有用户在捐款页面点击了“平台帮我捐10元”，事后才发现实际上默认订阅了每月0.99元的保险服务。甚至有捐款人几天后莫名收到“投保成功”的通知，被自动扣款50元而不知情。
对此，据深圳商报，北京道可特律师事务所律师林益沛认为，这类行为侵犯了用户知情权，可能违反《消费者权益保护法》《个人信息保护法》等法律。
不仅线上如此，线下筹款的灰色操作同样令轻松筹形象受损。据“1818黄金眼”报道，此前浙江一名患者家属通过轻松筹筹得1万元善款，却仅拿到其中2000元——其余80%被所谓筹款顾问以“推广费”名义截留。
事件曝光后涉事人员被辞退，但这揭露出一条地下产业链：一些中介人员物色重病患者发起筹款，通过营销手段提高曝光，并在款项到账后按比例抽成。这种行为公然违背公益初心，使轻松筹陷入道德信任的双重危机。
信任“滑铁卢”：隐性扣费致投诉频发
过度商业化引发的负面效应，直接体现在用户信任的流失上。轻松筹曾号称“3000万家庭信赖的健康保障平台”，如今却陷入前所未有的信任危机。
近年围绕轻松筹的诱导捐款购保、隐性扣费、信息滥用等投诉在社交媒体和黑猫投诉平台不断发酵。这些事件不仅招致公众质疑，也引起监管部门的高度关注。
北京市市场监管局、工信部等部门曾警示，将针对轻松筹涉嫌侵犯消费者权益、违规扣款等行为展开调查，情节严重者可能面临吊销许可或移送公安机关处理。
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事实上，早在2022年7月，轻松筹的保险经纪子公司就因虚假宣传“首月0元”销售保险被银保监会罚款100万元。但即便经历处罚风波，近两年来有关强制收取服务费、违规销售保险的曝料仍层出不穷。
信任危机不仅是舆论压力，更对公司业务造成实质影响。正如业内人士指出的那样，轻松筹早期靠“大病筹款”的悲情场景赢得用户信任，当平台转而向这些用户卖保险时，信任消耗殆尽，转化率便断崖式下跌。
用户口碑的滑坡还可能带来恶性循环：信任下降导致用户流失，用户减少又进一步影响公司营收与盈利，从而令投资者信心承压。对于起家于公益信任的轻松健康来说，如何修复公众形象、重建用户信心，已成为关系其长远发展的关键课题。
巨头押注IPO，轻松健康胜算几何？
尽管困难重重，轻松健康集团仍在资本的推动下加速奔赴IPO。招股书披露，公司在2015年至2021年间累计完成约1.26亿美元(约合人民币9.2亿元)的融资，投资阵容包括阳光保险、IDG资本、德同资本、同道资本、腾讯等知名机构。
强大的股东背景为轻松健康拓展业务提供了资金支持，也带来了上市变现的诉求。有分析指出，正是投资方的多年等待和健康赛道的资本窗口期，使得轻松健康选择此时赴港上市，以期补充转型所需的“弹药”。
另一方面，市场竞争的激烈程度亦不容忽视。曾与轻松健康并称“双雄”的水滴公司抢先在2021年登陆美股，但上市后股价长期低迷，市值较高点缩水超过90%，凸显互联网健康保障行业盈利模式遭遇质疑。
国内还有平安好医生、微医、水滴筹等玩家深耕在线医疗和保险领域，新兴的圆心科技等数字健康企业也在谋求上市，瓜分市场。
在内外交困下，轻松健康试图讲出新故事——押注人工智能技术成为其突围的重要筹码。据财经网报道，公司研发了智能营销和匹配模型“AIcare 4.0”，并自主训练了大模型“轻松问医Dr.GPT”，利用海量医疗数据和临床案例为用户提供个性化的健康咨询与问诊服务。
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轻松健康希望通过“科技+健康”的路线提升服务粘性和运营效率，拓展新的增长空间。这一策略契合了当前大健康产业向数字化、智能化升级的趋势。业内人士指出，随着人工智能、大数据等技术深入医疗健康领域，数字健康服务的市场前景依然广阔。
剥离公益众筹、转战港股IPO的轻松健康，正站在十字路口。一方面，它背靠强大资本、布局“健康服务+保险科技+AI”生态，试图延续互联网医疗的增长故事；另一方面，用户信任透支、主业盈利承压的现实又给其前景蒙上阴影。
从“轻松筹”起家，如今轻松健康却在剥离众筹后背水一战。从7050万用户滑坡至5000万的信任危机，到净利暴降40%的盈利阵痛，这家背靠9.2亿融资的健康平台，能否翻盘IPO，仍是资本市场的一道悬念。
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